本报记者　刘大权　发自上海

截至８月８日，中国Ａ股已经有３５家新能源概念板块公司披露业绩预计，其中预减和首亏的上市公司有１４家，预增公司２１家，业绩下降和亏损的公司占比达到了近４０％。
相关统计也显示，自７月１５日以来,新能源概念板块市值缩水１４．０４％，高出Ａ股平均水平近１０个百分点，６９．１４％的新能源概念股走势弱于大盘。同时，上证指数整体下挫５．２４％，而同期新能源板块８１只个股的市值合计损失为７８１．０５亿元，市值跌幅为１４．０４％，明显高于市场平均水平。
市场人士认为，伴随着全球经济的放缓，对石油需求也随之降低，油价拐点似乎已经若隐若现。作为原油资源的替代产品，新能源自身的投资价值不断下降，一场席卷新能源投资的风暴即将来临。
无锡尚德点燃ＶＣ激情
无锡尚德太阳能电力有限公司成立于２００１年，由从澳大利亚归国的太阳能博士施正荣以４０万美元现金和１６０万美元的技术入股（占２５％），与江苏小天鹅集团、无锡国联信托投资公司、无锡高新技术投资公司、无锡水星集团、无锡市创业投资公司、无锡山禾集团等国企出资６００万美元共同组建。公司主要从事晶体硅太阳电池、组件、光伏发电系统的研究、开发和销售。２００２年９月，无锡尚德第一条１０兆瓦的生产线投产，其产能相当于此前中国太阳电池４年的产量总和。２００４年，无锡尚德电池生产能力发展到５０兆瓦，居全球同类生产企业第１０位。２００５年底，１５０兆瓦生产能力形成，占全国太阳电池生产总能力的６０％以上，公司进入全球前五强。
在法国ＮＢＰ亚洲投资基金８０００万美元的助推下，２００５年１２月１４日，无锡尚德太阳能电力有限公司成功登陆美国纽约证券交易所。上市交易首日，该公司股价报收于２１．２０美元，较首次公开招股发行价１５美元上涨了４１％。
上市仅九个月的时间，无锡尚德的净营收就达１．３７亿美元，同比增长１８８％；净利润为２０１０万美元，同比增长１２９％。而下注于无锡尚德ＶＣ （法国ＮＢＰ亚洲投资基金）在尚德这个投资项目上的回报达到了１０倍。
一石激起千层浪，这样高的回报率极大地刺激了ＶＣ的神经。
此后，中国似乎一夜间涌现出了一大批投资太阳能光伏等新能源的企业，如江西赛维、天合光能、江苏顺大半导体以及后来的江苏阳光（６００２２０），人们也看到了站在他们身后的高盛、龙科、ＮＢＰ、英联、普凯等等ＶＣ的身影。
高油价下新能源投资
愈演愈烈
２００７年，受国际能源价格上涨和全球气候变化和节能减排等国际关注的问题影响，清洁能源、环保引起了全球投资界的强烈关注，客观上再次激发了国内外基金（无论是ＰＥ还是ＶＣ）对新能源投资项目的强烈兴趣。
如远在美国硅谷、一流的风险投资基金ＫｌｅｉｎＰｅｒｋｉｎｓ就联合戈尔和他创立的专注清洁能源技术投资的公司ＧｅｅｎｒａｔｉｏｎＸ，侧重环保、新能源投资，该投资基金又叫可持续资本（ｓｕｓｔａｉｎａｂｌｅｃａｐｉｔａｌ）。而不久前，《Ｆｏｒｔｕｎｅ》杂志评选出的全美十大新能源公司，几乎都有各大ＶＣ基金投资的身影。
在国内，现时中国的能源结构中，约９５％是传统能源，其中绝大部分是靠燃烧化石燃料（即煤、石油、天然气和其衍生产品），清洁能源（如：风力发电、太阳能等）仅占５％；约５年后，后者可占能源结构的１０％；约２０年后，可能占国内能源结构的２５％——巨大的市场“钱”景，让本已兴奋的ＶＣ们更加疯狂。
今年３月１８日，国家发改委对外公布了《可再生能源发展“十一五”规划》。根据“五年规划”，到２０１０年，中国的可再生能源在能源消费中的比重将达到１０％，其中引人注目的是，在这份“五年规划”中，国家发改委大幅提高了风电规划目标。去年８月公布的《可再生能源中长期发展规划》提出，到２０１０年，全国风电总装机容量达到５００万千瓦。而在“五年规划”中，这一目标被提高到了１０００万千瓦，２０２０年达到３０００万千瓦，２０５０年实现新能源满足能源需求的百分之三十。
不仅如此，按照“中长期规划”，到２０１０年，要“形成江苏、河北、内蒙古３个１００万千瓦级的风电基地”，而在“五年规划”中，这一目标被提高到了５个。
来自多个方面的数据显示，自２００７年中国掀起第二波投资新能源的热潮以来，很多上市公司的投资热情不减。仅今年１、２月份就有１９家上市公司发布了２３份投资公告，分别投资风能、太阳能、煤化工等新能源行业，投资总额合计达２６５．４２亿元。
一股如同上世纪９０年代ＶＣ追捧互联网一样的新能源投资风潮，席卷而来。
新能源投资风险隐现
当潮水一旦产生泡沫，沉渣将随之泛起，这是一种必然的现象。
正当ＶＣ、ＰＥ资本贪婪继续蔓延的时候，２００８年５月，江苏阳光（６００２２０）被投资者和媒体怀疑２０亿资金流向不明，以及被怀疑涉嫌虚假列报。其中一个主要的焦点就是，江苏阳光投资的新能源多晶硅项目被怀疑涉嫌设局。
很快，另一种关于新能源投资是否过热的议论在坊间蔓延。
尽管，那场江苏阳光对南方某报关于多晶硅负面报道的侵权诉讼，开始气势汹汹。但，底气不足的江苏阳光最终还是以和解撤诉，并承担诉讼费用告终。
对于阳光事件，业界不少人认为，有少数上市公司利用热点概念进行转投资转移巨额资金进行不法业务。而事实上，有这种嫌疑的公司绝不仅此一家，目前国内有不少民企上市公司介入了这种炒作，其炒作的一个重要题材就是新能源。而在这种炒作过程中，ＶＣ起到了推波助澜的作用。
其实，据专业人士分析，出现这种违规现象的深层原因是多方面的。其中，一方面随着国际油价的下跌，作为原油资源的替代产品，新能源自身的投资价值在不断下降。另一方面，新能源在开发利用方面还存在着一定的技术难题。例如，风力发电受到风力大小的影响，发电量不稳定，且如何接入全国电网系统，ＣＣＳ技术还没有一个真正成功的案例等等问题都在制约着新能源行业的发展。
即使在太阳能方面，尽管目前我国太阳能电池产量约占世界总产量的一半，但是绝大部分产品还是出口到其他国家，自己并没能好好利用。
而一些与ＶＣ合作，自发进入投资风能、太阳能发电等新能源行业的民营企业，除了他们之间存在着一定的无序竞争外，他们的发电成本和上网电价相比仍然差距巨大。
新能源的投资特点，决定了在政府没有出台优惠政策，给予补贴和财税支持的现状下，民营资本投资新能源行业的前景不容乐观。

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