本报记者　张现军　发自上海
外资投行争做“猪倌”
　　一条“出人意料”的消息在中国投行业迅速传播着：德意志银行正在大规模布局中国的养殖业——注资６０００万美元，获取上海宏博集团公司养猪场３０％股份，融资的同时进一步谋求企业的海外上市。近年来在天津发展势头很猛的农业产业集团宝迪也在进行大型私募，德意志集团也参与其中，计划注资金额同样达到６０００万美元。
宝迪集团的计划是在全国建立十大肉食品工业园，与雨润、双汇三分天下。德意志银行如果注资成功，就可以大举进入中国大宗肉食品消费市场。
　　而与此同时，著名外资投行高盛也在做着类似的事情：近期耗资２亿至３亿美元，在中国生猪养殖的重点地区湖南、福建一带，一口气全资收购了十余家专业养猪场。
　　事实上，盯上国内生猪养殖业的不仅是德意志银行和高盛两家。中国社会科学院工业经济与市场研究室主任曹建海告诉记者，近日，他和荷兰某银行亚太区高层一起吃饭，该高层直言对中国“猪”产业很敢兴趣，表示非常关注这一领域，并试图投资。
新希望集团副总裁王航同样观察到了这一现象。“近两年来，我国的生猪产业正在从‘千家万户养殖’、‘后院养殖’向专业户养殖与合作社养殖演变。”王航告诉记者，目前，专业户养殖与合作社养殖已经迅速占到了全国养殖量的４０％，并在以加速度推进，“到明年，规模养殖会超过５０％，这将为国际资本的并购进入提供很好的机会。”
外资投行争做中国猪倌现象背后的数据是，今年上半年农业投资增加非常快，和去年同期比增加了将近７０％。专家分析称，国内的农业和食品产业链正在为国际资本创造千载难逢的投资机会，而在这方面，中国农业还是保持较大的开放态度，同时，这些领域外资的并购门槛并不高。
　　对此，长江证券行业分析师乔洋认为，外资在目前国内通胀压力不减的情况下，毅然选择进入生猪养殖业，充分说明了短期内生猪价格仍将维持高位。
借猪栏分享
中国农业“盛宴”？
　　这些习惯了高高在上的投行们，如今愿意“自贬身价”来养猪，绝不是一时兴起，而是出于资本逐利的产业布局。
农业部最新发布的数据显示，２００８年生猪出栏缺口将在３０００万至１亿头之间，供不应求必然导致价格上涨。
　　粗略测算，高盛此次投资２亿至３亿美元收购的养殖场总产能在１５０万头左右，而目前养猪的头均利润约为２００元，此次收购的年收益便可达３亿元。“因此，短期看，外资大规模进入国内养猪业明显是为逐利而来。”乔洋表示。
　　另一种猜测则是，此举是金融资本向产业资本的转移。自美国次贷危机爆发以来，金融业面临着一场生死存亡的考验。花旗、德意志等银行相继爆出巨额亏损，美林则宣布第三季度资产减记额高达５７亿美元，并计划发行新股募集８５亿美元暂渡难关。昔日华尔街的金融、地产宠儿如今险象环生，高盛在此时选择投资养殖业，无疑是规避金融投资风险的理性行为。
　　但深入研究，就可以发现，高盛进军养殖业也并非一时兴起，以高盛为代表的国际ＰＥ渗透的不仅是中国养殖业的整条产业链，更涉及中国农业上下游各个领域。
　　早在２００６年，高盛就通过收购国内肉类加工龙头企业双汇及参股雨润，在产业链的终端布下了棋局。在ＣＰＩ与ＰＰＩ持续倒挂的背景下，高企的生产成本并不能有效转嫁，下游产业的利润将被大幅压缩。此时，高盛选择向肉类加工的上游产业链延伸，利益驱动的因素比较明显。另外，国际原油期货价格从高位回落后，玉米期货合约也大幅下跌。而玉米、大豆、豆粕作为养猪的重要饲料，价格上涨的压力也有所缓解，养猪的收益率自然会水涨船高。特别是高盛在大宗商品交易中的优势地位，也有助于其降低养殖成本，介入养殖业正好打通了上下游产业链，整体竞争优势及抗风险能力均有较大提升。
　　完整的产业链也许并不是高盛的终极目标，备战生猪期货成为其短期利益所在。７月２１日，韩国交易所瘦肉猪期货正式上市交易，改写了亚洲尚无农畜产品期货交易的历史。而中国作为世界最大的生猪生产和消费国，筹备已久的生猪期货却迟迟未见推出。韩国强跑生猪期货，无疑会加速中国生猪期货的上市步伐。高盛此举，使其在日后期货市场上腾挪的空间更大，期货和现货市场的优势都会得到体现。
机会与风险并存
　　根据一般的逻辑，这些外资的投入将促进中国生猪养殖产业的规模化和效率的提高，它们还将促进这个产业的集中度和竞争程度的提高，帮助引入国外更先进的管理理念和技术，因此是件好事。
　　但是，有关专家指出，对于趋利的国际资本来说，获利才是其“自贬身价”的最终目的，因此，这些外资来养猪，对于中国到底好处多还是坏处多，现在还言之过早。
　　中国对外经贸大学国际经济研究院的张海森博士就指出，国际投行们争相涉足养殖业，将促进中国生猪养殖产业的规模化和效率的提高，帮助引入国外更先进的管理理念和技术，但同时，政府有必要加快制定农业产业安全的防范政策，谨防国际资本对农业基础产业链及其价格的操控，更不能给国际资本留下赚得盆满钵满后骤然撤退加剧危机的可能。
　　张海森说，如果说农业生态环境的恶化和耕地、水资源的有限性是中国农业安全的内忧，那么，以“高盛”为代表的跨国企业的大举进入，则无疑是一种“外患”了。因为，以高盛为代表的国际ＰＥ渗透的不仅是中国养殖业的整条产业链，更涉及中国农业上下游各个领域。金融企业控股中国基础产业，虽然在一定时期内有利于投资增加，引进先进的养殖技术，但可能引起过度炒作，价格控制、资金骤然撤出会给中国带来食品危机。
　　中国社会科学院工业经济与市场研究室主任曹建海也有类似的观点：“农业具有刚性需求，属于不可复制的产业，因此，对产业安全的要求比工业要高出很多。我们要对外资渗透中国农业的举措保持高度警惕。在产业投资政策上，一定要把农业掌握在自己手里。”
　　曹建海说，在过去３年中国通胀发展过程中，相信大部分人对于猪肉价格飙涨印象深刻。国家甚至不得不发放补贴来促进猪肉的生产供应，以平抑价格。到今天，猪肉价格总算没有飞到天上去。不过现在没有，并不等于未来不会。“短期内可能影响不大，但十年、二十年后，我国肉食链条上的某部分则很可能被外资控制。”曹建海提醒说。
　　“因此，高盛‘养猪’，不仅只是产业链的竞争，更是国际金融资本图谋基础行业的体现。我们从来不怀疑金融资本对于推动生产力进步的作用，除了学习借鉴之外，我们更应保持高度的警惕，绝不能在承受了人民币升值压力之后，今后连ＣＰＩ也为他人所左右。”张海森说。

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